Я вижу сейчас много схожего с тем что я видел (и торговал) в конце 1999 года, накануне взрыва пузыря дотком-акций 10 марта 2000 года.
Если бы Трамп не надавил на ФРС в 2018 году и та позволила бы произойти кризису в 2018-19 годах, то кризис был бы мягким и сейчас уже началось бы восстановление экономики.
Но так как ФРС снова нажала «на газ» и спровоцировала в 2019 году мощнейшее ралли рынков во всех классах активах (даже Украине досталась своя доля «пирога спекулятивного счастья»), то сейчас цены на многие активы оказались завышенными и достигли уровня пузыря.
То есть теперь речь идет уже не о просто циклическом экономическом кризисе, а кризисе, который будет сопровождаться взрывом пузыря.
Фондовые индексы наверняка подешевеют на 40-50%, а многие наиболее выросшие акции (обратите внимание на V, MA, NFLX) сложатся более чем вдвое.
Сейчас два вопроса
1. Когда точка взрыва
Ловить пик - последнее дело. Кто торговал тот знает. Поэтому или ждите триггера или уже покупайте страховки. Мы в стратегиях HUG’S и для клиентов Capital Times делаем хедж, а по тем счетам у кого недостаточно денег чтобы мы им смогли покупать пут-опционы или делать более сложные позиции, тем будет организован спасительный выход из рискованных позиций после начала получения соответсвующего сигнала (отдадим порядка 5-10% текущего роста, но это лучше, чем пропускать текущее ралли и затем видеть обвал). Падение рынков будет эпическим.
На сейчас видны две точки риска:
- март, после того как в феврале JP Morgan введет китайские облигации в свой индекс облигаций развивающихся стран - у профи-инвесторов будет отличный повод зафиксировать прибыль, переложив мусорные облигации на розничных инветоров. Март, кстати, является обычно худшим месяцем для рынков акций (второй плохой месяц - октябрь)
- сентябрь, когда может повториться рецидив кризиса долларовой ликвидности. Я видел аналоичную пару с кризисом ликвидности сначала в августе 2007 года, а затем в авгуте 2008 года, когда все окончательно полетело вниз. Рынок акций тогда достиг пика 11 октября 2007 года и к августу 2008 года падал на 17-22%. Но после кризиса ликвидности в августе 2008 года фондовые индексы сложились еще почти вдвое.
Впрочем, есть еще шанс, что рынки удастся удержать от обвала в течение всего 2020 года и лишь следующему президенту США придется разгребать завалы.
2. Как заработать
Скорее всего, это будет долговой кризис. Взорвутся слабые компании с большими долгами и плохими операционными показателями. Под основным риском BBB-облигации. Украина таже под огромным риском начиная с сентября, когда начнутся большие погашения ОВГЗ. Но ситуация может начать ухудшаться раньше, поэтому просто следим за мировыми финсовыми рынками, которые скажут, когда пора убегать из украинских активов и гривны.
Обратите внимание на золото. Оно не дешевеет даже в условиях ралли рынка акций. А это очень хороший знак для золота.
На валютном рынке скорее всего подешевеет доллар, а резко вырастут в цене японская йена и швейцарский франк. Рост последнего поможет также подорожать евро.
Ну и покупаем путы на фондовые индексы. Годовой пут на QQQ стоит всего 7% годовых.
Мы сейчас уже начали формировать пул инвестиционных идей, которые призваны зарабатывать деньги на предстоящем цунами. Все они доступны клиентам HUGS’BLACK и Capital Times.
Помните, именно в кризис видно, кто профессионал, а кто нет.
Для меня это будет третий за карьеру крах пузыря - после кризиса доткомов 2000-02 годов и Великой рецессии 2008-09 годов.
И на этом обвале я планирую хорошо заработать.
Также стоит помнить, что нет двух одинаковых кризисов. Похожие есть, но одинаковых нет. Поэтому нужно держать глаза и уши открытыми. И быть готовым к любым вариантам развития событий.
Ну а пока наслаждаемся ралли рикованных активов и крепкой гривней.