В свое время, американский экономист Милтон Фридман выдвинул теорию "перманентного дохода", согласно которой, индивид планирует свои сбережения исходя не из сегодняшних, а будущих поступлений. Для каждого украинца, перманентный доход маячит в виде нищенской государственной пенсии.
Еще один американский экономист итальянского происхождения, Франко Модильяни, выдвинул гипотезу о неравномерном накоплении и жизненный циклах, когда молодые накапливают, а старики – тратят. Принцип "молодость накапливает – старость тратит" и лежит в основе всех пенсионных накопительных моделей.
Какой она будет в Украине?
В схеме введения пенсионной накопительной системы второго уровня, которая сейчас является "рабочей", накопительный фонд обеспечивает прием взносов и выплату накопленных пенсий.
Административный офис – проводит учет и аудит операций, контролирует движение средств в системе. Персонифицированный учет участников пенсионной модели второго уровня осуществляет ПФУ, который обладает уникальной информационной базой данных.
Компании по управлению активами (КУА) – осуществляют непосредственное инвестирование средств вкладчиков в различные инструменты накопления, согласно утвержденной учетной политики. Банки-хранители – отвечают за сохранность активов КУА, рассчитывают размер чистых активов и единицу пенсионных взносов.
Самая "вкусная" роль в этой схеме – у совета центрального накопительного фонда, который выбирает частные КУА и банки-хранители, допущенные к операциям с пенсионными активами, утверждает направления инвестирования пенсионных средств, анализирует деятельность профессиональных участников, утверждает сметы административных расходов и анализирует эффективность работы КУА. Состоит он всего из пяти человек, которые в прямом понимании этого слова – стоят "на потоке".
Исходя из прогнозной величины обязательных отчислений в накопительную систему и возможной доходности активов КУА, управляющих этими деньгами (а уровень доходности финансовых инструментов с низким уровнем риска стремительно падает), при выходе на пенсию, участник системы, который начал платить взносы в 35-40 лет, получит лишь разовую выплату в размере стоимости подержанной "евробляхи" или аннуитетные ежемесячные платежи на чашку кофе.
Уникальную возможность, наполнить накопительную пенсионную систему доходами в виде земельной ренты мы уже упустили. Ведь для этого, эксклюзив для покупки нашего чернозема должны были получить не иностранные банки, а негосударственные украинские пенсионные фонды.
Речь идет о прогнозируемом финансовом потоке в размере примерно 4-5 млрд. дол., что составит "добавку" к солидарной системе в размере примерно 25% ее ресурсного потенциала.
Земля – это уникальный актив для инвестиций пенсионных фондов. Ее нельзя украсть, вывезти за рубеж, она защищена от инфляции и девальвации, ее стоимость растет пропорционально росту капитализации аграрного бизнеса и она обладает фиксированным доходом в виде регулярной арендной платы.
Кроме того, есть и встречное движение – "длинные деньги" пенсионных фондов направляются в качестве инвестиций в земли сельскохозяйственного назначения.
По сути, Украина – единственная страна в мире, которая могла совместить во времени и технологично две ключевые реформы: пенсионную и земельную. И единственная, которая этого не сделала, отдав земельную ренту иностранным пенсионерам и нескольким персональным – в виде самых крупных лендлордов страны.нескольким персональным – в виде самых крупных лендлордов страны.